Whole Business Securitisation als Refinanzierungsmethode und Exit-Alternative
Dissertationsschrift
Whole Business Securitisation (WBS) ist ein aus dem angelsächsischen Rechtsraum entstammendes Finanzierungskonzept, bei dem die gesamten oder zumindest die signifikanten Zahlungsströme eines Unternehmens in Wertpapiere umgewandelt und am Kapitalmarkt...
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Produktinformationen zu „Whole Business Securitisation als Refinanzierungsmethode und Exit-Alternative “
Klappentext zu „Whole Business Securitisation als Refinanzierungsmethode und Exit-Alternative “
Whole Business Securitisation (WBS) ist ein aus dem angelsächsischen Rechtsraum entstammendes Finanzierungskonzept, bei dem die gesamten oder zumindest die signifikanten Zahlungsströme eines Unternehmens in Wertpapiere umgewandelt und am Kapitalmarkt platziert werden. Es erlaubt eine im Vergleich zu herkömmlichen Finanzierungsmaßnahmen höhere Fremdkapitalaufnahme mit gleichzeitig niedrigeren Kapitalkosten. Für Private Equity Fonds bietet es eine Alternative, die ursprüngliche Akquisitionsfinanzierung zu refinanzieren und vorzeitig eine fremdkapitalgestützte Dividende auszuschütten (Teil-Exit). Mittels einer Kombination aus rechtlichen und ökonomischen Überlegungen erfolgt eine umfassende Analyse, ob eine Arbitrage dieser Methode nach Deutschland gelingen kann. Außerdem wird WBS ausgewählten Refinanzierungsmaßnahmen wie etwa High Yield Bonds oder Second Lien Financing gegenübergestellt. Ein Vergleich von WBS zu den traditionellen Exit-Kanälen IPO, Trade Sale und Secondary Buy-Out runden die Arbeit ab.
Inhaltsverzeichnis zu „Whole Business Securitisation als Refinanzierungsmethode und Exit-Alternative “
Aus dem Inhalt : Grundlagen für WBS-Transaktionen - Angelsächsische Strukturelemente Floating Charge und Administrative Receiver - Rechtsordnungsübergreifende Elemente, insbesondere Covenants - Rolle der Ratingagenturen - WBS in Deutschland: Besicherung, gesellschaftsrechtliche, insolvenzrechtliche und bilanzielle Aspekte - Alternative Strukturen - Abgrenzung zu anderen Instrumenten zur Refinanzierung der ursprünglichen Akquisitionsfinanzierung, insbesondere zu High Yield Bonds - WBS als Exit-Alternative.
Autoren-Porträt von Bernhard Lippsmeier
Der Autor: Bernhard Lippsmeier ist Syndikusanwalt bei einer weltweit tätigen Bankengruppe. Zuvor war er in renommierten internationalen Rechtsanwaltskanzleien im Bereich Corporate/Finance beschäftigt. Er hat in Frankfurt am Main und London Rechtswissenschaften studiert und sein Referendariat mit Stationen in Frankfurt am Main und São Paulo (Brasilien) absolviert.
Bibliographische Angaben
- Autor: Bernhard Lippsmeier
- 2008, Neuausg., XXII, 329 Seiten, 17 Abbildungen, Maße: 14,8 x 21,1 cm, Kartoniert (TB), Deutsch
- Verlag: Peter Lang
- ISBN-10: 363158346X
- ISBN-13: 9783631583463
- Erscheinungsdatum: 19.12.2008
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