Zur Relevanz von CAPM-Anomalien für den deutschen Aktienmarkt
Dissertationsschrift
Das "Capital Asset Pricing"-Modell nimmt in der wissenschaftlichen Diskussion eine geradezu paradigmatische Stellung ein. In der Standardversion des CAPM ist der Betafaktor das einzige bewertungsrelevante Risikomaß. Anders als von diesem Modell...
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Klappentext zu „Zur Relevanz von CAPM-Anomalien für den deutschen Aktienmarkt “
Das "Capital Asset Pricing"-Modell nimmt in der wissenschaftlichen Diskussion eine geradezu paradigmatische Stellung ein. In der Standardversion des CAPM ist der Betafaktor das einzige bewertungsrelevante Risikomaß. Anders als von diesem Modell vorausgesagt, werden in dieser Arbeit zahlreiche alternative Einflußgrößen auf die Renditenbildung deutscher Aktiengesellschaften identifiziert, die die CAPM-Anomalien begründen. Der Frage, ob die Bewertung dieser Größen auf rationalem oder eingeschränkt rationalem Verhalten der Anleger beruht, wird anhand eines auf Marktrationalität basierenden Erklärungsansatzes von Fama und French und eines behaviouristisch motivierten Ansatzes von Lakonishok, Shleifer und Vishny untersucht. Die Ergebnisse zeigen, daß keiner der beiden rivalisierenden Ansätze geeignet ist, die beobachteten CAPM-Anomalien für den deutschen Aktienmarkt befriedigend zu erklären.
Inhaltsverzeichnis zu „Zur Relevanz von CAPM-Anomalien für den deutschen Aktienmarkt “
Aus dem Inhalt : Markteffizienzhypothese und alternative Erklärungsansätze - "Capital Asset Pricing"-Modell - CAPM-Tests - CAPM-Anomalien - Erklärungshypothesen für die CAPM-Anomalien - Alternative Risikoaspekte - Rationales versus behaviouristisches Erklärungsmodell: bewertungsrelevante Risikofaktoren versus ungerechtfertigte (irrationale) Trendextrapolation der Gewinne.
Autoren-Porträt von Detlev Dietrich Stock
Der Autor: Detlev Stock wurde 1961 in Bielefeld geboren und studierte Volkswirtschaft an der Universität Bonn. Anschließend absolvierte er als Stipendiat der Volkswagen-Stiftung das Graduiertenkolleg «Angewandte Mikroökonomik» an der Freien Universität Berlin und promovierte 1999 an der Humboldt-Universität zu Berlin. Seit 1994 ist er Inhaber der STOCKS Vermögensbetreuung und leitet seit 1996 die Investor Relations Abteilung der MARWIN Multimedia Production GmbH. Seit 1998 hält er Vorlesungen an der Fachhochschule für Wirtschaft Berlin.
Bibliographische Angaben
- Autor: Detlev Dietrich Stock
- 2002, Neuausg., XVI, 663 Seiten, mit Abbildungen, Maße: 17,2 x 24,1 cm, Kartoniert (TB), Deutsch
- Verlag: Peter Lang
- ISBN-10: 3631368968
- ISBN-13: 9783631368961
- Erscheinungsdatum: 07.02.2002
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