Ethisches Investment in Europa - Besteht ein Zusammenhang zwischen SRI Ratings und Investmentperformance? (ePub)

Diplomarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1,7, Universität zu Köln (Seminar für Allgemeine BWL und Finanzierungslehre), Sprache: Deutsch, Abstract: Ethisches Investment ist in den vergangenen Jahren verstärkt in den Fokus der Anleger gerückt. Es steht für die Einbeziehung nicht finanzieller Entscheidungsvariablen in die Aktienauswahl. Dies kann derart geschehen, dass basierend auf SRI Ratings ein Portfolio aus Unternehmen zusammengestellt wird, die über eine hohe ethische Performance verfügen. Die Wertentwicklung eines solchen Portfolios sollte im Vergleich zur Benchmark Aufschluss darüber geben, welcher Zusammenhang zwischen SRI Ratings und Performance besteht. Darüber hinaus besteht die Möglichkeit, eine Long-Short-Strategie zu verfolgen, die die Renditeunterschiede zwischen Unternehmen mit hoher und solchen mit geringer nachhaltiger Performance misst.
Im Rahmen der vorliegenden Arbeit wurde der Zusammenhang zwischen SRI Ratings und Investmentperformance für die Zeitraum von 1999 bis 2006 untersucht. Hierzu wurden verschiedene Portfolios gebildet, deren Rendite mit Drei- und Vier-Faktor-Modellen auf statistische Signifikant getestet wurden. Eine Panelregression schließt die Untersuchungen ab.