Finanzmarktkrise 2007/2008 - Ursachen und Lösungsansätze unter spezieller Beachtung der Aktivitäten von Ratingagenturen (PDF)

Die aktuelle Finanzmarktkrise mit Ursprung im Jahr 2007 wird in einem Atemzug mit der Großen Depression genannt. Das erhebliche Ausmaß der zunächst vom US-amerikanischen Immobilienmarkt stammenden Krise, hat mittlerweile die ganze Welt erfasst und vor eine Vielfalt von Problemen gestellt. Verluste von Kreditinstitute die bis dato schon in die Milliarden gehen, der Mangel an Liquidität an den Märkten, die heftige Kritik an den Marktakteuren aufgrund deren Verhalten vor der Krise und die Auswirkungen auf die Realwirtschaft werfen die Frage nach den genauen Ursachen und Schuldigen auf.
Viel wurde darüber diskutiert, wer eigentlich der Verursacher dieser Krise ist, aber die Bestimmung eines Einzelnen ist aufgrund der Komplexität der momentanen Lage mehr als schwierig. Dennoch tendieren viele Experten, Zeitungen und andere Beobachter dieser Krise zu einem Verursacher: die Ratingagenturen. Nichtsdestotrotz reicht diese pauschalisierte Beschuldigung von Ratingagenturen nicht aus um diese Krise vollends zu begründen oder gar zu verstehen.
Ziel dieser Arbeit ist es die Ursachen der Finanzmarktkrise zu eruieren, da diese sehr vielschichtig sind und eine einzelne Ursache per se nicht ausgemacht werden kann, da es viele Ansatzpunkte gibt, die diese Krise begünstigt haben.
Daher wird sich diese Arbeit damit auseinandersetzen inwieweit Ratings bei der Verursachung der Finanzmarktkrise 2007/2008 mitgewirkt haben. Hierbei wird untersucht, wo Defizite im Ratingverfahren bestehen und wo Optimierungsmöglichkeiten für die Tätigkeiten der Agenturen vorhanden sind.
In Kapitel 2 wird zuallererst der Krisenbegriff geklärt um zu verstehen, was der Begriff Krise bedeutet und welche Arten von Krisen definiert werden. Kapitel 3 setzt sich mit den diversen Ursachen der Finanzmarktkrise auseinander und zeigt auf, welche Entwicklungen in der Vergangenheit diese Krise erst möglich gemacht haben. Dieses Kapitel stellt die Überleitung zu Kapitel 4 dar, in dem die Historie, die Vorgehensweise und die Funktionen von Ratingagenturen abgehandelt werden. Kapitel 5 widmet sich den Problempunkten der gegenwärtigen Ratingpraxis, die als einer der Hauptkrisenverursacher bei vielen Experten gilt. Dabei werden Kernaspekte wie die vorhandenen Interessenskonflikte der Ratingagenturen, der Mangel an Wettbewerb innerhalb der Ratingbranche, die Haftungsproblematik sowie die Defizite des Ratingprozesses analysiert und die einzelnen Kritikpunkte auf Validität geprüft.