Multinationals and Transaction Risk (ePub)

Studienarbeit aus dem Jahr 2003 im Fachbereich VWL - Internationale Wirtschaftsbeziehungen, Note: 2,0, Universität Duisburg-Essen (Institut für internationale und regionale Wirtschaftsbeziehungen), Veranstaltung: Internationalization of Firms, Sprache: Deutsch, Abstract: Das allgemeine Wechselkursrisiko ist für jedes Unternehmen bedeutend,
welches Geschäfte mit ausländischen Partnern abwickelt und dabei als
Fakturierungswährung eine Fremdwährung vereinbart hat. Unter dem
Wechselkursrisiko versteht man dabei die Gefahr, dass durch den
Übergang von einer Währung auf eine andere Währung der Erfolg eines
Unternehmens beeinträchtigt wird.1
Unternehmen können allerdings auch indirekt einem Wechselkursrisiko
ausgesetzt sein. Dies ist z.B. dann möglich, wenn ein ausschließlich
national agierendes Unternehmen einen ausländischen Konkurrenten hat,
welcher bei bestimmten Wechselkursänderungen seine Konkurrenzfähigkeit
steigern kann.
In der Literatur wird das allgemeine Wechselkursrisiko regelmäßig in drei
verschiedene Teilkomponenten aufgegliedert. Hierbei handelt es sich um
- das Währungsumrechnungsrisiko (translation risk)
- das Währungstransaktionsrisiko (transaction risk)
- und um das Ökonomische Wechselkursrisiko (economic risk).
Das translation risk wird in der Regel von multinationalen Konzernen
getragen, welche Auslandsniederlassungen in verschiedenen Währungsräumen
haben. Dabei sind die Unternehmen insofern einem Risiko
ausgesetzt, als dass sich Wechselkursänderungen zwischen zwei
Berichtsperioden negativ auf das konsolidierte Konzernergebnis auswirken
können. Bei einem Währungsverlust, welcher durch das translation
risk begründet ist, ist zu beachten, dass es sich ausschließlich um einen
nicht liquiditätswirksamen Verlust handelt. Erst im Falle einer Retransferierung
der gesamten Aktiva und Passiva der Auslandsniederlassung an
die Muttergesellschaft würde es zu einem liquiditätswirksamen Verlust
kommen. [...]
1 Vgl. Büschgen (1993), S. 225.