Algorithmische Handelsstrategien für den diskretionären Wertpapierhandel (PDF)

Masterarbeit aus dem Jahr 2017 im Fachbereich VWL - Finanzwissenschaft, , Sprache: Deutsch, Abstract: Die Arbeit beschäftigt sich mit einer Frage, der im Investmentbereich viel Aufmerksamkeit geschenkt wird: Ist es möglich, den Markt auf längere Sicht zu schlagen?

Mit Markt meint man in diesem Zusammenhang die Entwicklung von Aktienkursen im langjährigen Verlauf. Im Zentrum dieser Arbeit steht der S&P 500 Index. Die Arbeit versucht nachzuweisen, dass es mit dem Einsatz von Algorithmen möglich ist, dass oben formulierte Ziel zu erreichen.

Daher beginnt die Arbeit mit einer Einführung in den algorithmischen Handel, bevor es sich dann mit der Entwicklung der strategischen Vorgehensweise beschäftigt. Wesentlich sind hierbei die Auswahl der passenden Instrumente und der einbezogenen Handelssystemanbieter etc.

Anschließend wird ein Überblick über die grundlegenden Ansätze von Handelsstrategien gegeben. Diese beinhalten neben den theoretischen Ansatzmöglichkeiten für den Einstieg der algorithmischen Handelssysteme auch die Frage theoretischer Ausstiegskriterien. Relativ zu den Einstiegskriterien sind rationale Ausstiegskriterien für jedes System auf langfristige Sicht der wichtigere Aspekt.

Nach dem theoretischen Teil folgt die praktische Anwendung. Es werden zunächst die vier verschiedenen Vorgehensweisen vorgestellt. Voraussetzung für die praktische Umsetzung war die komplette Programmierung für den voll automatisierten Handel inklusive des Backtestings. Die Programmierung der Systeme war der aufwendigste Bereich und hat somit am meisten Zeit in Anspruch genommen. Die Programmiercodes sind der Arbeit beigefügt.

Im Rahmen der praktischen Anwendung werden die vier Strategien angewendet, ausgewertet und abschließend hinsichtlich ihrer Ergebnisse analysiert. Es wird empirisch belegt, welche Strategie am besten abgeschnitten hat. In einer Gesamtsicht wird nachgewiesen, dass es möglich ist, ein System zu entwickeln, das auf längere Sicht eine Überrendite relativ zum Markt erwirtschaften kann.