Höse, B: Statistische Genauigkeit bei der simultanen Schätzu

Die vorliegende Arbeit baut auf dem Zwei-Zustandsmodell auf. Die Bonität eines Kreditnehmers kann am Ende eines Risikohorizonts somit nur einen der zwei sich wechselseitig ausschließenden Zustände - Ausfall und Nicht-Ausfall - annehmen. Es werden keine Übergänge zu anderen Bonitätsoder Ratingklassen betrachtet. Als Kreditportfoliomodell wird ausschließlich die Klasse der allgemeinen Bernoulli-Mischungsmodelle untersucht, zu der auch die mit dem Faktormodell kombinierten Schwellenwertmodelle gehören. Damit steht einer der bekanntesten Ansätze zur Modellierung abhängigen Ausfallverhaltens von Kreditnehmern im Mittelpunkt dieser Arbeit. Da die simultane Schätzung von Ausfallwahrscheinlichkeiten und Abhängigkeitsparametern aus nur einer Beobachtung, d. h. aus abhängigen Querschnittsdaten einer Periode, fehlschlägt, muss auf Daten des Längsschnitts zurückgegriffen werden, für die zum Zwecke einer konsistenten Schätzung stochastische Unabhängigkeit angenommen wird. Als Datenquelle für die Schätzung werden Zeitreihen der relativen Ausfallhäufigkeiten der Kreditnehmer in den Bonitätsklassen vorausgesetzt. Die Problematik der Korrelationsschätzung aus Unternehmenswert- oder Aktienkursrenditezeitreihen wird in dieser Arbeit nicht betrachtet.