Auswirkungen von Solvency II (Stand: QIS5) auf Versicherungsunternehmen (PDF)

4 Bedeutung des aktuellen Standardmodells für Versicherungsunternehmen (S. 48-49)

4.1 Auswirkungen auf die Kapitalausstattung und Ermittlungskomplexität

4.1.1 Überblick und Abgrenzung

An dieser Stelle soll keine grundsätzliche Stellungnahme zum Standardmodell bspw. in Bezug auf das gewählte Risikomaß, dessen Kalibrierung oder die stichtagsbezogene Marktbewertung der Solvency- II-Bilanz vorgenommen werden. Gegenstand dieses Kapitels ist vielmehr die Beurteilung der Entwicklung der Parameter und des Umfangs des Standardmodells seit der QIS4, wobei wesentliche Kritikpunkte aus der QIS4 aufgegriffen werden. Zusätzlich wird die QIS5 im Hinblick auf das SCR und die Eigenmittelausstattung mit Solvency I verglichen.

4.1.2 Marktrisiko

Das Marktrisiko war unter QIS4 die wesentliche Risikokategorie für die Lebensversicherung. Im Rahmen der Rückmeldungen von der BaFin, von CEIOPS und vom CRO Forum wurden die Zinsszenarien und der Aktienstress für den globalen Index als zu optimistisch eingestuft, während der Marktwertverlust für eigengenutzte Immobilien, die Zuordnung von strategischen Beteiligungen zu den beiden Aktienindizes und die für alle Währungen einheitlichen Schockszenarien als nicht angemessen erachtet wurden.192 Die Zinsanstiegsszenarien sind unter QIS5 für eine Laufzeit bis zu fünf Jahren sowie ab elf Jahren gesenkt und die Zinsrückgangsszenarien mit einer Laufzeit bis einschließlich sechs Jahren deutlich erhöht worden.

Die scheinbaren Unklarheiten bzw. Unstimmigkeiten über realistische Korrelationen bezüglich des Zinsrisikos werden dadurch gelöst, dass die Ausprägung zu wählen ist, die in Verbindung mit dem Zinsanstiegs- bzw. Zinsrückgangsszenario zu einer höheren Kapitalanforderung für das Marktrisiko insgesamt führt. Die Kapitalanforderung für das

Kristian Kutz, geboren am 21.01.1977 in Köln, studierte im Anschluss an seine Ausbildung zum Versicherungskaufmann im Rahmen eines Studienstipendiums der Deutsche Krankenversicherung AG Versicherungswesen an der Fachhochschule Köln. An der Universität Leipzig schloss er 2011 den berufsbegleitenden postgradualen Studiengang Versicherungsmanagement mit dem Master of Business Administration (MBA) ab.
Zunächst arbeitete er für die ERGO Versicherungsgruppe als IFRS-Accountant und dann als Vorstandsassistent des aktuariellen Vorstands des Gesundheitssegments. Anschließend war er als Senior Consultant bei Steria Mummert Consulting für verschiedene Kunden aus der Banken- und Versicherungsindustrie tätig. Seit Anfang 2011 arbeitet er als Manager im Bereich Financial Risk Solutions für Deloitte. Sein fachlicher Fokus liegt dabei auf regulatorischen Fragestellungen der Versicherungswirtschaft, insbesondere im Kontext von Solvency II und IFRS.